8月7日下午，資生堂發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，今年上半年該集團(tuán)銷售額為249億元，同比增長(zhǎng)2.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)錄得虧損1.32億元。其中，中國(guó)區(qū)銷售額為64.2億元，同比增長(zhǎng)了0.8%。

資生堂在財(cái)報(bào)中表示，公司為期三年的中期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略“SHIFT 2025 and Beyond”將保持不變，預(yù)計(jì)今年全年有望實(shí)現(xiàn)核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)550億日元（約合人民幣27億元）的目標(biāo)。

今年上半年銷售額為249億元

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年1-6月，資生堂集團(tuán)的銷售額為249億元，同比增長(zhǎng)2.9%，按當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，同比下降4.1%，不包括匯率影響、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓影響和收購(gòu)Dr.Dennis Gross Skincare的影響，同比下降0.5%。而扣除結(jié)構(gòu)性改革費(fèi)用、減值損失等非普通因素造成的損益后的核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（下稱：核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）為9.41億元，同比下降了31.3%。

▍截自資生堂財(cái)報(bào)

青眼梳理資生堂近五年來(lái)1-6月的業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，除了受疫情影響尤為嚴(yán)重的2020年錄得銷售26%的大幅度下降，以及2022年上半年錄得0.4%微降外，其余年份資生堂均錄得了銷售額的同比增長(zhǎng)。其中，2021年上半年的銷售額同比增幅最高，為21.5%。

從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)維度來(lái)看，除了2020年上半年和今年上半年分別錄得1.68億元和1.32億元的虧損外，在2021年至2023年的三個(gè)年份中，資生堂分別獲得了11億元、8.28億元和6.66億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

事實(shí)上，回顧近5年來(lái)資生堂的發(fā)展，其在經(jīng)歷了近3年的疫情陰霾后，去年8月，日妝又普遍開(kāi)始受到核污水事件的影響，導(dǎo)致其銷售業(yè)績(jī)均受到了較大的影響，可謂是一波未平一波又起。而資生堂在如此背景下，依舊保持了今年上半年2.9%的銷售額同比增長(zhǎng)，實(shí)屬不易。

與此同時(shí)，今年上半年資生堂旗下部分品牌也取得了不錯(cuò)的成績(jī)。如安熱沙取得了2%的增長(zhǎng)，CPB增長(zhǎng)了1%，醉象更是增長(zhǎng)了11%。資生堂還尤其指出，“香水和醉象在歐洲地區(qū)表現(xiàn)良好”。

資生堂在財(cái)報(bào)中稱，整體來(lái)看，日本、歐洲和亞太地區(qū)業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)以及結(jié)構(gòu)性改革，部分抵消了由旅游零售、美洲和中國(guó)業(yè)務(wù)銷售額下降和利潤(rùn)下降所帶來(lái)的影響。

可以看到，在全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的當(dāng)下，資生堂展現(xiàn)出了一個(gè)全球美妝集團(tuán)的韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，即當(dāng)部分區(qū)域業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)時(shí)，其他地區(qū)的業(yè)績(jī)能很好抵消這種不利影響，從而保證整個(gè)集團(tuán)的整體發(fā)展不受到較大的影響。

中國(guó)區(qū)銷售額為64.2億元，微增0.8%

就各地區(qū)而言，今年上半年，除了旅游零售業(yè)務(wù)和其他地區(qū)錄得銷售額下降外，資生堂在全球其他區(qū)域的業(yè)績(jī)均處于上漲勢(shì)態(tài)。

▍截自資生堂財(cái)報(bào)

資生堂表示，今年上半年日本地區(qū)通過(guò)專注于高增長(zhǎng)、高盈利的品牌、產(chǎn)品和客戶接觸點(diǎn)來(lái)加速增長(zhǎng)，其中以SHISEIDO、CPB和怡麗絲爾為中心的核心品牌實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。與此同時(shí)，日本地區(qū)還通過(guò)戰(zhàn)略營(yíng)銷努力創(chuàng)造粉底美容液這一新市場(chǎng)，其中“SHISEIDO精華皮膚光澤粉底”等產(chǎn)品取得了良好的發(fā)展。最終資生堂日本地區(qū)的銷售額為69億元，同比增長(zhǎng)了13.1% 。

此外，資生堂歐洲地區(qū)則除了實(shí)現(xiàn)“SHISEIDO”品牌的穩(wěn)步增長(zhǎng)外，“narciso rodriguez”品牌也帶動(dòng)了香水的強(qiáng)勁勢(shì)頭。另外，“醉象”品牌在該地區(qū)不僅擴(kuò)大了店鋪數(shù)量，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。上半年，資生堂歐洲地區(qū)銷售額為30.7億元，同比增速為19.5%。此外，亞太業(yè)務(wù)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷售額為16.4億元，同比增長(zhǎng)了12.3%。

值得關(guān)注的是，在此次財(cái)報(bào)中，資生堂多次提及了中國(guó)市場(chǎng)和旅游零售業(yè)務(wù)低迷對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的影響。從數(shù)據(jù)上看，今年上半年，資生堂中國(guó)區(qū)銷售額為64.2億元，同比也增長(zhǎng)了0.8%。資生堂稱，今年上半年，資生堂在618大促中取得持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是在抖音平臺(tái)，整體增長(zhǎng)超過(guò)2倍，聲量增長(zhǎng)超過(guò)3倍，“其中CPB和NARS兩個(gè)品牌實(shí)現(xiàn)了超越市場(chǎng)的增長(zhǎng)?！?/span>

青眼梳理資生堂中國(guó)區(qū)歷年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，在2016年至2021年的6年間，資生堂中國(guó)區(qū)一直保持著高度增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)。自2022年開(kāi)始，資生堂中國(guó)開(kāi)始連續(xù)2年錄得銷售額下滑，直至今年上半年資生堂中國(guó)區(qū)的銷售額取得了0.8%的微增。

不過(guò)，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上來(lái)看，除2022年錄得1.9億元的虧損中，資生堂中國(guó)區(qū)一直保持著還不錯(cuò)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。其中，2019年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)最高，為14.1億元。2023年，資生堂中國(guó)也很快從上一年的虧損狀態(tài)中逆轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，取得了3.38億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

此外，資生堂還尤其在財(cái)報(bào)中指出，旅游零售業(yè)務(wù)的銷售額低于去年同期的原因是中國(guó)游客的消費(fèi)下降所致，中國(guó)區(qū)的業(yè)務(wù)影響則是受到該地區(qū)的消費(fèi)疲軟。由此可見(jiàn)，如何提振消費(fèi)信心幾乎成為了所有美妝集團(tuán)的重要課題。

維持全年預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)今年核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)27億元

值得關(guān)注的是，基于今年上半年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，資生堂還透露了接下來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃。

首先，在中國(guó)旅游零售業(yè)務(wù)方面，資生堂的目標(biāo)就是優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，并在不斷變化的市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。其表示，“將根據(jù)對(duì)中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買行為變化和市場(chǎng)實(shí)際情況的適當(dāng)了解，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)策，以盡快制定和實(shí)施提高中長(zhǎng)期盈利能力的額外措施?！?/span>

針對(duì)美洲、歐洲和亞太業(yè)務(wù)方面，資生堂則表示，將通過(guò)積極投入管理資源來(lái)加速增長(zhǎng)?！巴ㄟ^(guò)這些措施，我們將改變部分地區(qū)的投資組合，并建立能夠靈活應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境的管理基礎(chǔ)?！?/span>

事實(shí)上，可以看到的是，今年以來(lái)，資生堂在人事變動(dòng)、品牌調(diào)整方面的動(dòng)作也頗為頻繁。

典型如，7月30日，資生堂正式宣布前任中國(guó)區(qū)CEO、現(xiàn)任資生堂集團(tuán)社長(zhǎng)、COO藤原憲太郎擔(dān)任集團(tuán)總裁兼CEO，該任命將于2025年1月1日生效?，F(xiàn)任資生堂董事長(zhǎng)兼CEO魚(yú)谷雅彥將退休。眾所周知，在藤原憲太郎掌舵中國(guó)市場(chǎng)的7年里，資生堂中國(guó)也取得了亮眼的成績(jī)。因此，有觀點(diǎn)認(rèn)為藤原憲太郎執(zhí)掌資生堂集團(tuán)后，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步加碼中國(guó)市場(chǎng)。

從品牌方面來(lái)看，上月，資生堂即宣布計(jì)劃和意大利奢侈時(shí)尚品牌Max Mara建立長(zhǎng)期香水業(yè)務(wù)合作；同時(shí)，資生堂旗下BAUM品牌也決定在中國(guó)市場(chǎng)停售。而更早之前，即今年4月，資生堂旗下醉象品牌則官宣正式進(jìn)駐中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，入駐250家絲芙蘭內(nèi)地門(mén)店，包含北京、上海、廣州、成都等地區(qū)，計(jì)劃2024年下半年覆蓋300家門(mén)店。

上述一系列的變化均表明資生堂正在積極求變，也反映出該集團(tuán)追求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的決心，并顯示出其面對(duì)市場(chǎng)新周期變化時(shí)的堅(jiān)定和魄力。

值得一提的是，資生堂曾在發(fā)布2022年年度報(bào)告時(shí)提出了公司的中期管理戰(zhàn)略“SHIFT 2025 and Beyond”，該戰(zhàn)略的重點(diǎn)是在2023年至2025年的三年時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)9%的核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

在此次財(cái)報(bào)中，資生堂也表示，“今年是‘SHIFT 2025 and Beyond’戰(zhàn)略實(shí)施的第二年，我們正在努力完成主要的結(jié)構(gòu)性改革行動(dòng)，以降低全球成本，并建立追求毛利潤(rùn)最大化的體系?！?/span>

同時(shí)，資生堂還稱，其對(duì)于今年全年的合并業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)沒(méi)有變化?！罢雇磥?lái)的營(yíng)商環(huán)境，我們對(duì)日本、美洲、歐洲和亞太業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)充滿期待，而對(duì)中國(guó)旅游零售市場(chǎng)的前景更加不明朗，原因是中國(guó)消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的節(jié)約意識(shí)和消費(fèi)行為發(fā)生了變化。我們將通過(guò)完成結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)最大化以及根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)一步加強(qiáng)和實(shí)施額外措施。在截至2024年12月的財(cái)年實(shí)現(xiàn)550億日元（約合人民幣27億元）的核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)。”

注：除特殊說(shuō)明外，文內(nèi)貨幣已根據(jù)實(shí)時(shí)匯率換算成人民幣單位。