近日，京東集團(tuán)（納斯達(dá)克代碼：JD及香港聯(lián)交所代號(hào)：9618）公布了截至2022年12月31日止三個(gè)月及全年的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)及截至2022年12月31日止年度股息。財(cái)報(bào)顯示，京東集團(tuán)2022年全年凈收入10462億元，同比增長(zhǎng)9.9%，其中，2022年四季度凈收入為2954億元。在2023年初這個(gè)節(jié)點(diǎn)，全年凈收入10462億元的京東成為了中國(guó)首個(gè)萬(wàn)億規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)，這無(wú)疑是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的一個(gè)標(biāo)志性事件。

什么成就了現(xiàn)在的京東？京東在下一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期中將承擔(dān)怎樣的作用和角色？2022年度財(cái)報(bào)里的這些關(guān)鍵詞，也許正藏著京東的答案：

01

降本增效

2022年在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東凈利達(dá)282億元（約41億美元），同比增長(zhǎng)64%；其中四季度凈利潤(rùn)77億元，增速超預(yù)期。

利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于“降本增效”。2022年第四季度，京東履約開(kāi)支持續(xù)下降的同時(shí)，營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支的大幅下降，同比減少了10.3%，“一般和行政開(kāi)支”也同比減少了2.5%。從收入結(jié)構(gòu)上看，商品收入較2021年全年增加6.1%，服務(wù)收入較2021年全年增加33.3%，服務(wù)收入的高速增長(zhǎng)讓京東收入結(jié)構(gòu)更健康。

另一方面，在用戶(hù)規(guī)模上，在消費(fèi)稱(chēng)不上理想的環(huán)境下，2022年，京東集團(tuán)用戶(hù)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。據(jù)官方透露，日均活躍用戶(hù)數(shù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，零售用戶(hù)購(gòu)物頻次和用戶(hù)平均貢獻(xiàn)收入（ARPU）繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。其中，京東PLUS會(huì)員在籍會(huì)員數(shù)量截至四季度末達(dá)3400萬(wàn)，會(huì)員年均消費(fèi)水平保持為普通用戶(hù)的8倍。會(huì)員建設(shè)的持續(xù)布局，讓京東的增長(zhǎng)更加有質(zhì)量。

02

供應(yīng)鏈建設(shè)

財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)，讓京東的“新型實(shí)體企業(yè)”身份愈發(fā)凸顯。財(cái)報(bào)顯示，截至四季度末，京東供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1326億元，同比增長(zhǎng)59%。堅(jiān)持修繕自有的供應(yīng)鏈體系是京東的特色，在2022年，這條艱難的路開(kāi)始收獲成效。憑借扎實(shí)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施以及配套的數(shù)字化技術(shù)，在零售行業(yè)受疫情影響甚大的2022年，一體化供應(yīng)鏈的協(xié)同力開(kāi)始凸顯，京東享受到供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的效率紅利。

值得關(guān)注的還有研發(fā)投入，從2017年初確定全面向技術(shù)轉(zhuǎn)型的路線以來(lái)，京東在6年間投入了1000億元用于技術(shù)研發(fā)，在整個(gè)電商行業(yè)位居前列，所收獲的是一條更加高效的供應(yīng)鏈。

03

社會(huì)責(zé)任

財(cái)報(bào)顯示，到2022年底，京東員工總數(shù)已超55萬(wàn)人，3年新增員工達(dá)29萬(wàn)人，創(chuàng)造大量就業(yè)崗位。扎扎實(shí)實(shí)的“擴(kuò)軍”，讓京東成為員工數(shù)最多的民營(yíng)企業(yè)。不僅如此，過(guò)去三年京東物流為一線員工支付了1065億元的薪酬福利，為數(shù)十萬(wàn)家庭提供堅(jiān)實(shí)的生活保障，讓人看到京東集團(tuán)在為地方解決就業(yè)，以及提高員工薪酬、福利方面的決心和“自覺(jué)”，看見(jiàn)一家萬(wàn)億企業(yè)的擔(dān)當(dāng)。

與此同時(shí)，截至2022年10月底，鄉(xiāng)村振興京東“奔富計(jì)劃”兩年間帶動(dòng)農(nóng)村實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值約7000億元，有望提前實(shí)現(xiàn)三年產(chǎn)值超萬(wàn)億的目標(biāo)，京東正扎扎實(shí)實(shí)地實(shí)現(xiàn)著鄉(xiāng)村振興的社會(huì)責(zé)任。

數(shù)年如一日的耕耘，京東在2022年等來(lái)了“開(kāi)花結(jié)果”的一刻。而除了這些關(guān)鍵詞，京東財(cái)報(bào)釋放的這些新信號(hào)，也尤其值得關(guān)注——

1

京東版百億補(bǔ)貼”，藏著下一個(gè)周期的“發(fā)展密碼”

3月9日晚八點(diǎn)，在發(fā)布了2022年第四季度及全年業(yè)績(jī)后，京東集團(tuán)召開(kāi)線上電話會(huì)，集團(tuán)CEO徐雷及CFO許冉出席。整場(chǎng)電話會(huì)上，“百億補(bǔ)貼”是熱議的話題，也是京東重要的發(fā)展信號(hào)。全面進(jìn)入下沉市場(chǎng)玩肉搏“肉搏”，京東準(zhǔn)備好了哪些牌？

l百億補(bǔ)貼，劍指“用戶(hù)”

3月6日0點(diǎn)，京東“百億補(bǔ)貼”上線。與此前在618活動(dòng)期間上線的“百億補(bǔ)貼”不同，此次京東將其作為一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略堅(jiān)持下去。在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，徐雷表示，“京東百億補(bǔ)貼是京東打造低價(jià)心智的‘尖刀型’日銷(xiāo)場(chǎng)，而從促銷(xiāo)到日銷(xiāo)的策略轉(zhuǎn)變，有助于進(jìn)一步吸引潛在用戶(hù)，刺激存量用戶(hù)消費(fèi)頻次的提升?？梢灶A(yù)計(jì)的是，京東百億補(bǔ)貼有望成為此后京東進(jìn)一步拉動(dòng)活躍用戶(hù)增長(zhǎng)的一張‘王牌’?！?/span>

徐雷進(jìn)一步對(duì)“百億補(bǔ)貼”活動(dòng)進(jìn)行了介紹：“拉動(dòng)了老用戶(hù)，也帶來(lái)了新用戶(hù)，這是京東上線這一業(yè)務(wù)的初衷?！毙炖酌鞔_表示，百億補(bǔ)貼并不是一句口號(hào)，而是希望能讓消費(fèi)者感覺(jué)到實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠，所有跟用戶(hù)相關(guān)的指標(biāo)是平臺(tái)推出活動(dòng)成功與否的標(biāo)準(zhǔn)?！澳壳拔覀兊谝粋€(gè)月的整體投入是10億左右，當(dāng)然這是整個(gè)項(xiàng)目的，是我們和品牌商、平臺(tái)商家多方共同投入的營(yíng)銷(xiāo)資源。我們認(rèn)為只有真正讓利給了用戶(hù)，才能吸引用戶(hù)，同時(shí)形成吸引品牌商、商家，大家共同服務(wù)好用戶(hù)。”

可以說(shuō)，百億補(bǔ)貼只是開(kāi)始。據(jù)相關(guān)消息披露，低價(jià)戰(zhàn)略被細(xì)化為四大執(zhí)行方向：改善平臺(tái)規(guī)則、流量分發(fā)機(jī)制、優(yōu)惠機(jī)制、采銷(xiāo)機(jī)制。全面上線百億補(bǔ)貼這一最新事件，也許只是其中一步。而低價(jià)戰(zhàn)略，將在京東以往有口皆碑的品質(zhì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步服務(wù)京東完善在一二線城市和下沉市場(chǎng)的布局，進(jìn)一步吸引潛在用戶(hù)，刺激消費(fèi)頻次。徐雷回應(yīng)，“我們希望通過(guò)調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)的策略，去引導(dǎo)用戶(hù)逐步改變這種購(gòu)物的習(xí)慣，從大促的囤貨到認(rèn)可天天低價(jià)的經(jīng)營(yíng)理念，去拉動(dòng)以前相對(duì)占比較低的日消，因?yàn)檫@樣會(huì)更符合京東倡導(dǎo)的‘天天低價(jià)’的心智，也會(huì)回歸到零售的本質(zhì)，使整個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈能夠更加平穩(wěn)運(yùn)行，有利于品牌商家有序的發(fā)展?！?/span>

京東的“低價(jià)布局”其實(shí)早在2022年就能有所窺探。11月20日，京東董事會(huì)主席劉強(qiáng)東召集所有高管進(jìn)行了時(shí)長(zhǎng)約4小時(shí)的培訓(xùn)會(huì)議。在會(huì)上劉強(qiáng)東痛斥“拿PPT忽悠”，并重點(diǎn)提及“京東正在喪失低價(jià)心智優(yōu)勢(shì)”。隨即，從組織架構(gòu)到績(jī)效模型、流程模型和業(yè)務(wù)動(dòng)作，京東進(jìn)行了一系列“劇變”式調(diào)整。有關(guān)人士透露，在2022年12月，業(yè)務(wù)線和京東人力部門(mén)極其高效地調(diào)整了考核體系，收入指標(biāo)被迅速拿掉，隨之而來(lái)的是和低價(jià)、用戶(hù)體驗(yàn)有關(guān)的考核點(diǎn)。“幾乎一瞬間，你發(fā)現(xiàn)自己不用去考慮收入的事情了?！倍饲?，最為關(guān)鍵的考核點(diǎn)是銷(xiāo)量、營(yíng)收、GMV這些指標(biāo)。在績(jī)效和流程上的一系列改革，足以折射出京東對(duì)低價(jià)策略的堅(jiān)定決心，而百億補(bǔ)貼只是圍繞低價(jià)戰(zhàn)略改革的落點(diǎn)。

l供應(yīng)鏈和服務(wù)，是京東版“百億補(bǔ)貼”的最大不同

事實(shí)上，以“百億補(bǔ)貼”等形式的銷(xiāo)售策略，在電商平臺(tái)已然并不鮮見(jiàn)。目前，幾大平臺(tái)的百億補(bǔ)貼均“官方補(bǔ)貼”“買(mǎi)貴必賠”“低價(jià)”等旗號(hào)，且均在電商平臺(tái)首頁(yè)核心區(qū)位露出，上升為攻守博弈的重要一環(huán)。

“百億補(bǔ)貼”形式大同小異，京東與其他主打低價(jià)的平臺(tái)的不同，恰恰在于補(bǔ)貼之外的部分。影響消費(fèi)者決策的核心要素除了價(jià)格，同樣也有物流和服務(wù)，這也是為何京東花巨資自建倉(cāng)儲(chǔ)物流的重要原因。長(zhǎng)期以來(lái)的供應(yīng)鏈建設(shè)，京東供應(yīng)鏈的規(guī)模化和確定性，并非壓榨上游商家實(shí)現(xiàn)低價(jià)，而通過(guò)強(qiáng)大的供應(yīng)鏈為商家提高效率、降低成本、加快周轉(zhuǎn)提升利潤(rùn)。品質(zhì)、供應(yīng)鏈、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等都是京東零售給外界印象深刻的標(biāo)簽，當(dāng)?shù)蛢r(jià)、次日達(dá)、退換貨方便疊加在一起，這勢(shì)必會(huì)引領(lǐng)行業(yè)用戶(hù)體驗(yàn)的新標(biāo)準(zhǔn)?？梢哉f(shuō)，京東版的“百億補(bǔ)貼”，是在既往供應(yīng)鏈能力、服務(wù)能力基礎(chǔ)上的一次低價(jià)加持，并非一味拼低價(jià)，而是在價(jià)格、服務(wù)、消費(fèi)者信任等方面維持新的平衡。

這方面，徐雷也強(qiáng)調(diào)，京東向來(lái)不是流量型驅(qū)動(dòng)的電商平臺(tái)，而是從品類(lèi)型平臺(tái)轉(zhuǎn)型而來(lái)的用戶(hù)經(jīng)營(yíng)型平臺(tái)，即經(jīng)營(yíng)用戶(hù)生命周期的平臺(tái)?！笆刈o(hù)消費(fèi)者低價(jià)心智”，在低價(jià)的基礎(chǔ)上滿足消費(fèi)者多元的消費(fèi)需求，為消費(fèi)者提供更好的低價(jià)消費(fèi)體驗(yàn)，將成為京東低價(jià)策略的一張“王牌”。

2

作為“新型實(shí)體企業(yè)”，京東的社會(huì)責(zé)任進(jìn)化

低價(jià)戰(zhàn)略之外，從財(cái)報(bào)信息和電話會(huì)上持續(xù)強(qiáng)調(diào)的，是京東扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)、堅(jiān)定向“新興實(shí)體企業(yè)”前進(jìn)的步伐，和在社會(huì)責(zé)任上的投入“進(jìn)化”。

l夯實(shí)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

早在2018年，京東集團(tuán)董事局主席劉強(qiáng)東就說(shuō)過(guò)：“我們不是一家電商公司，我們是一家用技術(shù)來(lái)打造供應(yīng)鏈服務(wù)的公司，這就是為什么我們花了十幾年時(shí)間投資建設(shè)物流體系的原因。”京東在供應(yīng)鏈上長(zhǎng)期以來(lái)的投入布局，在2022年顯現(xiàn)出“開(kāi)花結(jié)果”的一刻。

截至2022年12月31日，京東物流運(yùn)營(yíng)超過(guò)1500個(gè)倉(cāng)庫(kù)，僅過(guò)去3年就新增超過(guò)700個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包括京東物流管理的云倉(cāng)面積在內(nèi)，其倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)總面積已超過(guò)3000萬(wàn)平方米。3年來(lái)，京東物流加速海外倉(cāng)的基礎(chǔ)設(shè)施布局，目前，已在全球擁有近90個(gè)保稅倉(cāng)庫(kù)、直郵倉(cāng)庫(kù)和海外倉(cāng)庫(kù)，在美國(guó)、歐洲、東南亞、中東、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)落地自營(yíng)海外倉(cāng)，初步實(shí)現(xiàn)了“全球織網(wǎng)”計(jì)劃的階段性成果。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，京東庫(kù)存周轉(zhuǎn)次數(shù)從每年的10次提升到12次，達(dá)到30天的全球領(lǐng)先水平；將履約費(fèi)用率從8%左右降到6%左右，按照萬(wàn)億規(guī)模的收入計(jì)算就等于節(jié)約了200億成本，這無(wú)疑是京東實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)爆發(fā)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。與此同時(shí)，現(xiàn)在京東已經(jīng)將供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施面向全社會(huì)的開(kāi)放，目前京東物流的外部客戶(hù)收入已經(jīng)占到了70%，同比增長(zhǎng)了69.3%，為社會(huì)和行業(yè)帶來(lái)數(shù)千億的效率收益。

除了自建物流體系服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)外，京東還通過(guò)自身的業(yè)務(wù)帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在過(guò)去3年里，京東僅自營(yíng)業(yè)務(wù)就向上游供應(yīng)商采購(gòu)了超過(guò)2萬(wàn)億元商品，有力拉動(dòng)了內(nèi)需增長(zhǎng)，助力產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇；累計(jì)采購(gòu)進(jìn)口品牌商品總額達(dá)5000億元，超額完成2019年第二屆進(jìn)博會(huì)上提出的4000億元目標(biāo)，到2022年底，京東國(guó)家館開(kāi)設(shè)總數(shù)已接近100家，促進(jìn)了外貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展。

l員工總數(shù)超55萬(wàn)人，五年為應(yīng)屆生提供7萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，間接帶動(dòng)2300萬(wàn)人就業(yè)

就業(yè)是民生之本。供應(yīng)鏈之外，還要看到京東在穩(wěn)就業(yè)方面的貢獻(xiàn)，過(guò)去三年間，京東新增29萬(wàn)就業(yè)崗位，員工總數(shù)已經(jīng)超過(guò)55萬(wàn)人，雇傭一線員工總數(shù)達(dá)37萬(wàn)人，一線員工80%來(lái)自農(nóng)村。從2020到2022年，三年間京東為物流一線員工薪酬福利開(kāi)支已超過(guò)1065億元，為他們的家庭提供穩(wěn)定的生活保障，實(shí)現(xiàn)了“穩(wěn)就業(yè)”。據(jù)了解，未來(lái)十年，京東還將投入數(shù)百億元，為包括客服、快遞員在內(nèi)的所有一線員工設(shè)立“住房保障基金”，大幅擴(kuò)充“員工子女救助基金”，持續(xù)提升他們的福利待遇，助力實(shí)現(xiàn)購(gòu)房愿望。此外，進(jìn)一步發(fā)力人才建設(shè)，過(guò)去五年間，京東已累計(jì)為畢業(yè)生提供7萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。最新晉升數(shù)據(jù)顯示，近50%校招生在今年獲得晉升，近20%校招生連續(xù)兩年晉升；技術(shù)崗位上超過(guò)40%校招生僅用不到5年時(shí)間成長(zhǎng)為專(zhuān)家。年輕成為人才儲(chǔ)備生力軍，塑造數(shù)實(shí)融合下的人才有生力量，貢獻(xiàn)更大的社會(huì)價(jià)值。

此外，為進(jìn)一步穩(wěn)就業(yè)、促進(jìn)就業(yè)，2023年1月初，京東面向所有商家發(fā)布“春曉計(jì)劃”，包括為自然人提供快速入駐通道、“0元試運(yùn)營(yíng)”、2100元“新店大禮包”等12項(xiàng)扶持政策，加大對(duì)商家的扶持力度，為商家減負(fù)增收。在物流服務(wù)上，京東也推出一系列扶持政策，為開(kāi)設(shè)企業(yè)店鋪的新商家提供入倉(cāng)優(yōu)惠政策，即新簽京東物流的商家前3個(gè)月可享受周轉(zhuǎn)90天內(nèi)倉(cāng)儲(chǔ)和入庫(kù)費(fèi)用減免、京東配送5折的優(yōu)惠權(quán)益，幫助商家全面提升履約體驗(yàn)。

與此同時(shí)，通過(guò)供應(yīng)鏈聯(lián)通和服務(wù)多種線下服務(wù)業(yè)務(wù)，京東將間接帶動(dòng)2300萬(wàn)人就業(yè)。京東工業(yè)服務(wù)超過(guò)100，000個(gè)包括汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備、電子產(chǎn)品組裝等領(lǐng)域在內(nèi)的工業(yè)制造業(yè)相關(guān)廠區(qū)，參與超過(guò)16，000個(gè)工程建筑項(xiàng)目。通過(guò)供應(yīng)鏈服務(wù)和技術(shù)服務(wù)，京東進(jìn)一步深入到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，并起到了關(guān)鍵且重要的支撐作用。

l持續(xù)投身公益和產(chǎn)業(yè)幫扶，創(chuàng)造長(zhǎng)期社會(huì)價(jià)值

在農(nóng)村脫貧攻堅(jiān)取得勝利后，推進(jìn)鄉(xiāng)村振興成為了決勝全面建成小康社會(huì)的主要任務(wù)之一。這一背景下，京東對(duì)于鄉(xiāng)村振興不遺余力的堅(jiān)持，也成為重要看點(diǎn)。2020年10月，京東發(fā)布鄉(xiāng)村振興“奔富計(jì)劃”，計(jì)劃3年帶動(dòng)農(nóng)村1萬(wàn)億元產(chǎn)值成長(zhǎng)。在數(shù)智化供應(yīng)鏈的支持下，一個(gè)又一個(gè)如西溝沿村的“奔富村”正如雨后春筍般涌現(xiàn)。截至2022年8月，“奔富計(jì)劃”已帶動(dòng)農(nóng)村實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值超過(guò)6200億元，幫助數(shù)百萬(wàn)農(nóng)戶(hù)大幅增收。在推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品上行的過(guò)程中，京東打造的特色產(chǎn)業(yè)帶也形成了地域品牌。截至目前，京東已與全國(guó)超過(guò)2000個(gè)產(chǎn)業(yè)帶深度合作，地標(biāo)產(chǎn)業(yè)帶數(shù)百個(gè)，覆蓋源頭直采正宗好貨超30萬(wàn)個(gè)單品，累計(jì)開(kāi)設(shè)中國(guó)縣市政府授權(quán)的農(nóng)特館超2000家，覆蓋307座城市、664個(gè)縣域，全力幫助政府突破產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展瓶頸，助力企業(yè)增利、農(nóng)戶(hù)增收，以“地標(biāo)杠桿”撬動(dòng)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。與此同時(shí)，京東以品牌建設(shè)為核心，舉辦一系列助農(nóng)活動(dòng)，2022年9月，京東成功舉辦首屆農(nóng)特產(chǎn)節(jié)，投入了數(shù)億元費(fèi)用和資源，聯(lián)合多地政府部門(mén)向消費(fèi)者發(fā)放“助農(nóng)券”，全年累計(jì)為農(nóng)特產(chǎn)企業(yè)節(jié)約10億元相關(guān)費(fèi)用。

值得一提的是，助力鄉(xiāng)村發(fā)展與京東的低價(jià)戰(zhàn)略一以貫之，京東在推動(dòng)鄉(xiāng)村振興的同時(shí)，也得到了下沉市場(chǎng)的反哺。從源頭到用戶(hù)，京東的發(fā)展正“環(huán)環(huán)相扣”。

從京東整體業(yè)務(wù)的發(fā)展和最近幾年的表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)務(wù)發(fā)展的終極目標(biāo)不僅僅是企業(yè)的發(fā)展，更多還是對(duì)社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)。

堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的信念，貫徹“新興實(shí)體企業(yè)”的發(fā)展理念，京東不僅直接提供了數(shù)十萬(wàn)的工作崗位，更通過(guò)自己的能力幫助商戶(hù)、用戶(hù)更好的實(shí)現(xiàn)自己的商業(yè)目標(biāo)，為消費(fèi)創(chuàng)造更大價(jià)值，為消費(fèi)者提供更具品質(zhì)的生活。與社會(huì)和消費(fèi)者共成長(zhǎng)、共成就，正是京東的“發(fā)展密碼”。

2023，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，電商平臺(tái)的鏖戰(zhàn)風(fēng)潮漸起。更大的發(fā)揮空間，更深刻的社會(huì)責(zé)任，希望看到新轉(zhuǎn)向的京東在2023年能夠繼續(xù)保持高速發(fā)展，創(chuàng)造更大的價(jià)值。