2020年初以來(lái)，新冠疫情持續(xù)發(fā)酵，全球主要經(jīng)濟(jì)體均遭受了不同程度的生產(chǎn)停擺、消費(fèi)疲軟等經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，全球貿(mào)易摩擦與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性壓力劇增。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”，處于增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。文化產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的支柱性產(chǎn)業(yè)，連續(xù)多年保持兩位數(shù)增速，同時(shí)國(guó)家也大力從制度改革、政策引導(dǎo)、市場(chǎng)體系完善等方面，推進(jìn)“文化+”產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

受資管新規(guī)及配套政策影響，“募資難”困境深化，機(jī)構(gòu)出手謹(jǐn)慎，疊加新冠疫情沖擊，文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了2017-2018年的投資活躍期后，2019-2020年投資熱度明顯下滑。2020年第二季度開始，隨著疫情防控取得顯著成效，文創(chuàng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)扎實(shí)推進(jìn)，“互聯(lián)網(wǎng)+文化”特別是線上教育、移動(dòng)游戲、直播、短視頻平臺(tái)等持續(xù)火熱，彰顯出文化新業(yè)態(tài)的巨大韌勁和發(fā)展?jié)摿Α?020年11月，清科研究中心發(fā)布《2019-2020杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），從文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)領(lǐng)域、投融資市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、城市文創(chuàng)發(fā)展指數(shù)評(píng)價(jià)、重點(diǎn)城市文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色等方面，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境、發(fā)展特點(diǎn)及趨勢(shì)進(jìn)行了系統(tǒng)分析。

疫情促使線上文化業(yè)態(tài)大爆發(fā)，文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速

在線教育版圖借勢(shì)擴(kuò)張，教育信息服務(wù)持續(xù)賦能教育科技化。2020年初新冠疫情爆發(fā)后，國(guó)家提出“停課不停學(xué)”的號(hào)召，許多線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)向線上教育轉(zhuǎn)型，將線上業(yè)務(wù)與線下業(yè)務(wù)充分融合。以新東方在線、學(xué)而思網(wǎng)校、跟誰(shuí)學(xué)等為代表的線上教育企業(yè)，也借勢(shì)擴(kuò)大在線業(yè)務(wù)版圖。同時(shí)，教育服務(wù)企業(yè)輔助開展線上教學(xué)，為課堂的穩(wěn)定運(yùn)行提供軟硬件技術(shù)服務(wù)，推動(dòng)了教育信息化相關(guān)硬件設(shè)施、軟件及技術(shù)服務(wù)業(yè)態(tài)的發(fā)展。

移動(dòng)游戲市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，“游戲出海+云游戲”成亮點(diǎn)。疫情期間，消費(fèi)者居家時(shí)間變長(zhǎng)，助推了游戲行業(yè)的高景氣度。根據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委（GPC）數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入2786.87億元，同比增長(zhǎng)20.71%；自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入154.50億美元，同比增長(zhǎng)33.25%，“游戲出海”規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，5G技術(shù)的發(fā)展普及和商用化進(jìn)程的加速，為游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的方向，科技公司、云服務(wù)廠商、游戲公司等也將加速布局，有望推動(dòng)云游戲市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

多元化商業(yè)生態(tài)環(huán)境漸成，直播電商行業(yè)健康有序發(fā)展。目前，在線直播行業(yè)已呈現(xiàn)出多元化的商業(yè)生態(tài)環(huán)境，其盈利方式主要有用戶和粉絲打賞、廣告流量變現(xiàn)、“直播+”帶貨行為轉(zhuǎn)化、專業(yè)生產(chǎn)內(nèi)容（PUGC）等。其中，直播電商憑借互動(dòng)感強(qiáng)、體驗(yàn)感強(qiáng)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯、客戶轉(zhuǎn)化率高等諸多優(yōu)勢(shì)，已開始形成穩(wěn)定化的商業(yè)閉環(huán)，從“流量為王”向“服務(wù)為王”轉(zhuǎn)變；游戲直播市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，虎牙、斗魚先后赴美上市，帶領(lǐng)行業(yè)集中度不斷提升；娛樂直播具備較強(qiáng)的感性色彩與社交屬性，用戶數(shù)量龐大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)分散；企業(yè)直播受疫情影響發(fā)展迅速，面臨業(yè)務(wù)開展及產(chǎn)品銷售逆境，許多企業(yè)開始選擇通過直播形式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的場(chǎng)景線上化。

電競(jìng)正式進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)范疇，冬奧會(huì)助力冰雪運(yùn)動(dòng)快速發(fā)展。2019年4月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《體育產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類（2019）》，首次將電子競(jìng)技?xì)w為職業(yè)體育競(jìng)賽表演活動(dòng)。受新興電競(jìng)游戲不斷涌現(xiàn)、電競(jìng)賽事舉辦完善，電競(jìng)盈利模式及收入來(lái)源多元化，以及各類視頻平臺(tái)、直播平臺(tái)加入電競(jìng)賽事傳播等因素影響，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)整體規(guī)模已達(dá)到千億元級(jí)，電競(jìng)用戶規(guī)模超過4.5億。2015年中國(guó)成功申辦2022年冬奧會(huì)，直接推動(dòng)了中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，但當(dāng)前國(guó)內(nèi)冰雪體育產(chǎn)業(yè)尚處于發(fā)展初期，市場(chǎng)集中度低，人才也較為緊缺。

疫情倒逼“云旅游”發(fā)展，促進(jìn)文旅行業(yè)線上線下加速融合。疫情之后的云旅游從幕后走到臺(tái)前，通過5G、AR/VR、AI、無(wú)人機(jī)等技術(shù)的支持，以圖文、全景VR、短視頻、在線直播等多種形式呈現(xiàn)。當(dāng)前，云旅游具有一定的公益屬性，地方政府支持力度大，同時(shí)也呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)旅游企業(yè)、短視頻平臺(tái)、旅游景點(diǎn)、官方旅游平臺(tái)APP等多元化主體參與，各類新媒體合作共贏的特征。

頭部文創(chuàng)企業(yè)吸金能力強(qiáng)，北京地區(qū)投資幾乎占據(jù)全國(guó)半壁江山

根據(jù)清科研究中心私募通數(shù)據(jù)，2019-2020H1，中國(guó)文創(chuàng)領(lǐng)域共披露投資事件3438起，獲投企業(yè)2428家，披露總投資金額2037億元。從投資方看，VC、PE是中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資的主力軍，早期、VC機(jī)構(gòu)披露投資案例較多，PE、戰(zhàn)略投資者投資金額較大。2019-2020H1，中國(guó)文創(chuàng)領(lǐng)域的VC、PE投資機(jī)構(gòu)分別有750家、680多家，合計(jì)占比達(dá)67.4%；其次是戰(zhàn)略投資者和早期機(jī)構(gòu)，分別比22%和8%左右。從投資金額看，PE、VC投資總金額約1389億元，總占比達(dá)68.3%；戰(zhàn)略投資者投資金額約491億元，占比24.1%。

圖表1 2019-2020H1中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模變化情況

細(xì)分領(lǐng)域投資。根據(jù)清科研究中心私募通數(shù)據(jù)，2019-2020H1，中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資主要集中于信息服務(wù)、現(xiàn)代傳媒及教育培訓(xùn)三大細(xì)分領(lǐng)域，其中信息服務(wù)領(lǐng)域的披露投資案例數(shù)、投資金額均為各細(xì)分行業(yè)之首。從披露投資案例數(shù)看，排名前四的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)樾畔⒎?wù)、教育培訓(xùn)、設(shè)計(jì)服務(wù)和文化休閑旅游，共披露投資事件2909起，占期間整個(gè)文創(chuàng)領(lǐng)域總披露投資案例數(shù)的84.6%。其中信息服務(wù)總占比44.3%，位居各細(xì)分行業(yè)首位。從投資金額看，信息服務(wù)、教育培訓(xùn)、現(xiàn)代傳媒三大領(lǐng)域披露總投資金額1619億元，總占比高達(dá)79.5%。

圖表2 2019-2020H1中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資情況

投資輪次分布。根據(jù)清科研究中心私募通數(shù)據(jù)，2019-2020H1，從披露投資案例數(shù)看，中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資相對(duì)集中在偏早期的輪次，以A輪、天使輪為主，投資案例數(shù)分別占比34.7%、21.3%；此外，B輪、Pre-A輪事件亦占比較多，合計(jì)占比超過25%。從披露投資金額看，中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資輪次分布相對(duì)均衡，A、B、C輪披露總金額占比相近，均在12%~15%的范圍；E輪及之后（包括E、F、G、pre-IPO等輪次）披露總金額超過730億元，總占比約36%；其余輪次披露金額占比均較小。

圖表3 2019-2020H1中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資輪次分布情況

投資地域分布。根據(jù)清科研究中心私募通數(shù)據(jù)，2019-2020H1，中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資共涉及93個(gè)城市，但地域集中度高，主要集中在北京、上海、深圳、杭州四個(gè)城市。從披露投資案例數(shù)來(lái)看，四地合計(jì)披露投資案例數(shù)2490起，占期間中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)披露投資案例總數(shù)的72.4%；從披露投資金額來(lái)看，四地合計(jì)披露投資金額約1626億元，占期間行業(yè)披露總投資金額的比例近80%。其中，北京地區(qū)的投資案例數(shù)量和投資金額規(guī)模均獨(dú)占鰲頭，共披露1197起投資事件，占投資案例總數(shù)的比重達(dá)34.8%；披露總投資金額約1037億元，占總投資規(guī)模的比重達(dá)50.9%。

圖表4 2019-2020H1中國(guó)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)主要投資地域分布情況

城市文創(chuàng)發(fā)展指數(shù)評(píng)價(jià)：20個(gè)觀察城市的指數(shù)分布呈明顯的“階梯型”

在對(duì)文創(chuàng)行業(yè)發(fā)展概況及投融資情況進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，《報(bào)告》綜合選取了在城市文創(chuàng)發(fā)展上具有代表性的20個(gè)觀察城市，通過文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)、文創(chuàng)人才指數(shù)、文創(chuàng)消費(fèi)指數(shù)、文創(chuàng)投資指數(shù)4個(gè)評(píng)價(jià)維度、20個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究，對(duì)中國(guó)城市文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，力圖聚焦文創(chuàng)關(guān)鍵領(lǐng)域，剖析文化創(chuàng)新的差異化特點(diǎn)，為各個(gè)城市文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的高端化、集聚化和生態(tài)化發(fā)展，提供參考借鑒。

2020年中國(guó)城市文創(chuàng)發(fā)展綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

城市文化創(chuàng)意綜合指數(shù)。基于上述確定的評(píng)價(jià)維度及指標(biāo)體系，參照各個(gè)指標(biāo)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，應(yīng)用“位序計(jì)分法”對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行排序計(jì)分，再逐級(jí)進(jìn)行評(píng)價(jià)維度的計(jì)分核算，最終得到各城市的文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)。整體來(lái)看，20個(gè)觀察城市中：

★ 第一梯隊(duì)：北京、上海，文創(chuàng)綜合發(fā)展指數(shù)遙遙領(lǐng)先，其中北京在文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、文創(chuàng)人才、文創(chuàng)投資三個(gè)分項(xiàng)指數(shù)上領(lǐng)銜全國(guó)，而上海的文創(chuàng)消費(fèi)指數(shù)是所有觀察城市中最高的，主要受益于當(dāng)?shù)氐慕逃?、文化、娛樂人均消費(fèi)支出較高。

★ 第二梯隊(duì)：廣州、杭州、深圳、南京，排位較2019年沒有變化，但城市之間的差距有所縮小。文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)較北京、上海仍有明顯差距，但也明顯高于第三梯隊(duì)。

★ 第三梯隊(duì)：天津、蘇州、成都、武漢、長(zhǎng)沙、重慶、西安，城市文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)基本處于同一水平，但較第二梯隊(duì)城市存在一定差距，在文創(chuàng)分項(xiàng)指數(shù)上也各有其側(cè)重，其中天津、長(zhǎng)沙文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)排位較2019年有所上升。

★ 第四梯隊(duì)：寧波、濟(jì)南、合肥、廈門、無(wú)錫、珠海、青島，其中寧波、無(wú)錫、珠海、青島的文創(chuàng)投資熱度相對(duì)低迷，濟(jì)南、合肥、廈門的文創(chuàng)消費(fèi)水平相對(duì)較低。廈門、無(wú)錫、青島等城市文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)排位較上一年下滑，除受城市文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、人才資源等因素影響外，與2019-2020年文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投融資熱度整體下滑也有較大關(guān)聯(lián)。

圖表5 中國(guó)城市文創(chuàng)發(fā)展綜合指數(shù)情況

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)指數(shù)。整體來(lái)看，北京、杭州、上海、廣州、天津等地文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)較高，其中北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值、旅游總收入、接待旅游人次等均處于觀察城市前列；杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重最高，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值指標(biāo)突出；上海在接待旅游人次、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值兩項(xiàng)指標(biāo)較優(yōu)；廣州的每萬(wàn)人外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)量是觀察城市中最高的；天津的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重居所有觀察城市第二位。

圖表6 2020年中國(guó)城市文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)指數(shù)分布情況

文化創(chuàng)意人才指數(shù)。除北京、上海外，南京、廣州、天津、武漢等地在文創(chuàng)人才資源方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。其中，南京在高等院校在校學(xué)生數(shù)量、公共圖書館人均藏書量?jī)身?xiàng)指標(biāo)上較優(yōu)；廣州、武漢的高等院校數(shù)量、高等院校在校學(xué)生數(shù)量均處于前列；天津的每萬(wàn)人文化事業(yè)單位數(shù)量較高，指標(biāo)占優(yōu)。

圖表7 2020年中國(guó)城市文創(chuàng)人才指數(shù)分布情況

文化創(chuàng)意消費(fèi)指數(shù)。整體來(lái)看，上海、廣州、深圳、蘇州、北京的文創(chuàng)消費(fèi)能力整體居前，其中，北京、上海的教育財(cái)政支出、文化體育與傳媒財(cái)政支出分別處于觀察城市的第一、二位，但北京在教育、文化、娛樂人均消費(fèi)支出，教育、文化、娛樂人均消費(fèi)支出占GDP比重上排位不高，整體上拉低了文創(chuàng)消費(fèi)指數(shù)。

圖表8 2020年中國(guó)城市文創(chuàng)消費(fèi)指數(shù)分布情況

文化創(chuàng)意投資指數(shù)。整體來(lái)看，北京、上海、深圳、杭州是文創(chuàng)領(lǐng)域投資最為活躍的地區(qū)，其中北京地區(qū)遙遙領(lǐng)先，5項(xiàng)指標(biāo)均為觀察城市中最高，上海居各觀察城市第二位，但文創(chuàng)整體投融資規(guī)模遠(yuǎn)小于北京地區(qū)；深圳、杭州差距不大。

圖表9 2020年中國(guó)城市文創(chuàng)投資指數(shù)分布情況

區(qū)域文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展各具特色，北上廣杭文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速

從觀察城市中選取北京、上海、廣州、杭州四個(gè)具有代表性的重點(diǎn)城市，從產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展環(huán)境、核心文創(chuàng)業(yè)態(tài)、投融資熱度等方面，進(jìn)行城市文創(chuàng)發(fā)展特色分析總結(jié)。

北京作為全國(guó)文化中心，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于領(lǐng)先地位，文創(chuàng)領(lǐng)域投融資活躍，在文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)功能區(qū)建設(shè)、動(dòng)漫游戲、創(chuàng)意設(shè)計(jì)、藝術(shù)品交易等領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢(shì)。

上海在影視、演藝、藝術(shù)品、電競(jìng)等方面發(fā)展較為突出，并充分發(fā)揮信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，積極布局?jǐn)?shù)字旅游、在線教育等線上文創(chuàng)發(fā)展新業(yè)態(tài)。

廣州大力推進(jìn)文創(chuàng)領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、擴(kuò)大文化消費(fèi)，在設(shè)計(jì)服務(wù)、動(dòng)漫游戲、直播、數(shù)字音樂等領(lǐng)域發(fā)展良好。

杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重高達(dá)24.3%，位居全國(guó)首位，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)獨(dú)具特色，以數(shù)字內(nèi)容、動(dòng)漫游戲、影視等文創(chuàng)業(yè)態(tài)為重點(diǎn)，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)城市。

2020年政府工作報(bào)告指出“在推動(dòng)消費(fèi)回升中，要支持餐飲、商場(chǎng)、文化、旅游、家政等生活服務(wù)業(yè)恢復(fù)發(fā)展，推動(dòng)線上線下融合”，“全面推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)”以及“加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用”等內(nèi)容，為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、融合化發(fā)展指明了方向。后疫情時(shí)代，傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)向線上轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，5G、VR、AR、AI等創(chuàng)新技術(shù)將持續(xù)推動(dòng)文創(chuàng)產(chǎn)品和服務(wù)升級(jí)，催生多種“云經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象，“文化+”融合發(fā)展也將幫助文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)揮“1+1>2”的規(guī)模效應(yīng)。

在國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定、新冠疫情常態(tài)化的大背景下，文化創(chuàng)意各細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)也將面臨新一輪的出清、轉(zhuǎn)型、提升，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，未來(lái)投資機(jī)構(gòu)出手或?qū)⒏鼮橹?jǐn)慎，對(duì)于擴(kuò)張期、成熟期企業(yè)的關(guān)注度提升，適應(yīng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向、具備技術(shù)賦能、服務(wù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的初創(chuàng)期企業(yè)仍將受到資本青睞。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)需要長(zhǎng)期深耕，短期內(nèi)行業(yè)投資高度集中在京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等東部發(fā)達(dá)地區(qū)的特點(diǎn)不會(huì)改變，但在文化與科技、金融、消費(fèi)等的融合領(lǐng)域，或?qū)⒂幸慌形鞑砍鞘嗅绕?。未?lái)，基于宏觀環(huán)境、區(qū)域優(yōu)勢(shì)、資源稟賦、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)等方面因素，不同城市的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展也將更加突出特色。