2023年底時，瑪莎拉蒂母公司Stellantis集團向零跑汽車投資了約15億歐元(約合人民幣115億)。讓這家在新能源汽車戰(zhàn)中并不顯現(xiàn)的品牌站在了聚光燈下。這次的投資也讓零跑汽車背后的大股東大華股份收獲頗豐，通過向Stellantis集團出售股份的方式大賺35億。

跨入2024年，零跑汽車再出大動作。這次的主角是金華市產(chǎn)業(yè)基金。

2024年，1月19日，零跑汽車發(fā)布公告，稱公司與金華市產(chǎn)業(yè)基金訂立H股認購協(xié)議，據(jù)此，零跑汽車已有條件同意配發(fā)及發(fā)行總額為不超過人民幣2億元的可供認購的有關(guān)數(shù)目H股，認購價為每股H股認購股份43.80港元(不包括相關(guān)征費及交易費);同時也與金華市武義縣金投訂立內(nèi)資股認購協(xié)議，向其發(fā)行超1000萬股內(nèi)資股，共獲得6.59億港元(約6億人民幣)融資。

與合肥、寧波這些“新能源汽車之城”相比，浙江金華是名副其實的“新能源汽車小鎮(zhèn)”，有著小而精的特點。近幾年，零跑、萬里揚、今飛等一大批重點項目的建設(shè)，金華新能源汽車產(chǎn)業(yè)開始逐漸嶄露頭角。2020年，行業(yè)產(chǎn)值達98.8億元(人民幣，下同);2021年，行業(yè)產(chǎn)值破百億，成為金華市首個破百億產(chǎn)業(yè)，是浙江省集聚新能源汽車企業(yè)最多、產(chǎn)業(yè)配套最強的省級特色小鎮(zhèn)。

不止在新能源汽車領(lǐng)域的搶灘，近幾年來，金華也在不斷發(fā)力母基金，像十億級，百億級的母基金頻出。這座浙江的C味美食城，我國“火腿之城”，正橫刀闊斧地發(fā)力創(chuàng)投。

01

零跑再獲國資輸血

金華國資投資6億

零跑汽車，成立于2015，創(chuàng)始人為前大華股份副董事長朱江明，最初由浙江大華技術(shù)股份有限公司及其主要創(chuàng)始人共同投資成立。在2023年，大華將股份轉(zhuǎn)讓給Stellantis后退出。

自成立以來，零跑汽車經(jīng)歷了多次融資，其中不乏紅杉中國、廣發(fā)基金、涌鏵資本、娛樂工廠等明星機構(gòu)。根據(jù)企查查消息，在2016—2022年零跑汽車共完成7輪融資，披露金額共118.66億元，并于2022年9月IPO上市，市值378億港元。加上2023年低Stellantis的百億元和本次金華的戰(zhàn)略投資，零跑汽車累計融資已超200億元。

本次的投資方中，金華產(chǎn)業(yè)基金是浙江省金華市的國有資本。根據(jù)資料顯示，金華市產(chǎn)業(yè)基金由金華市金投集團有限公司持有60%權(quán)益、金華市金投的全資子公司金華市金融控股投資有限公司持有15%權(quán)益，是金華市產(chǎn)業(yè)基金的兩大股東。其中，金華市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會和浙江省財政廳分別最終持有金華市金投約93.61%和6.39%權(quán)益。該基金重點投資科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型項目。另一方武義縣金投所在地也為浙江金華市，主要從事產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投*、融資擔保、轉(zhuǎn)貸服務(wù)及農(nóng)村集體經(jīng)濟項目投資等，由中國政府機關(guān)金華市武義縣財政局全資擁有。

在獲得金華市和武義縣的投資后，零跑汽車股東名單中新增武義縣金投，持股為0.74%。老股東金華市產(chǎn)業(yè)基金從一開始的持股0.86%增至1.22%。Stellantis集團仍為最大股東，持股21.02%。值得一提的是，金華收購零跑股份的股價43.8元，較上交易日溢價將近70%。

零跑汽車表示，此次認購事項表明金華市產(chǎn)業(yè)基金及武義縣金投對公司新能源及智能電動汽車業(yè)務(wù)的支持，以及對公司長期發(fā)展及前景的信心。并且，這將為建立及加強零跑汽車在武義縣及或金華的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)合作，包括布局電動車設(shè)施等奠定基礎(chǔ)。

而事實上，在獲得金華市和武義縣的投資之前，零跑汽車就受到了多個地方國資的注意。

比如在2021年7月，零跑完成45億元的戰(zhàn)略融資，領(lǐng)投方是中金資本，杭州國資及中信建投等攜手投資。再往前看，零跑還收獲到合肥、寧波地區(qū)國資的投資。

在我國新能源汽車內(nèi)卷愈演愈烈的今天。除去比亞迪、長城 、北汽這些老牌豪門。新勢力中也不乏小鵬、蔚然、理想、極氪這些后起之秀，在此之中零跑并不占據(jù)特殊優(yōu)勢。根據(jù)業(yè)績來看，零跑目前正處在燒錢階段，深陷虧損漩渦。從2020年至2022年，零跑分別虧損11億元、28.46億元、51億元。在如此虧損的情況下，能接連收到地方國資的戰(zhàn)投實屬不易。

早在2019年時，金華地區(qū)的中車基金就參與了零跑汽車的A-2輪投資，金額3.6億。又在后續(xù)2022年的零跑汽車IPO時再次參與投資，而本次以70%的高溢價追投無疑不是一種對零跑的打氣助威。

2016年，零跑汽車入駐金華，并承載著助力金華打造新能源汽車小鎮(zhèn)的責任。同時，金華也在零跑入駐后對其鼎力相助，二者已然是合肥與蔚來，寧波與極氪后又一個地方與車企的合作佳話。

按照金華自己的話來說，火車跑得快，龍頭很關(guān)鍵。而零跑汽車就是金華地區(qū)的新能源整車龍頭，通過持續(xù)深耕，已在金華新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中占據(jù)核心地位。雖仍處于虧損狀態(tài)，但在2023年的新勢力銷量排名中，零跑反超小鵬躋身前三的寶座。

2023年第三季度，零跑毛利率強勢轉(zhuǎn)正，為1.2%，意味著其離盈利更近一步。進入到2024年，在金華的幫助下，零跑汽車繼續(xù)“卷”出好成績的目標看起來更具希望。

值得一提的是，就在這次投資后不久，零跑汽車欣欣向榮的階段，總裁兼聯(lián)合創(chuàng)始人吳保軍宣布辭職，同時零跑汽車對外宣布不再設(shè)立總裁崗位?；仡檯潜＼姷募尤?，在2020年時曾表示加入公司聚焦三件事：一個是提升營銷的能力，增加銷量;第二就是融資，第三是解決生產(chǎn)資質(zhì)。如今看來是做到了，功成身退也正是時候，但接下來的零跑又將會迎來怎樣的改變呢?

02

美食之城金華

發(fā)力母基金

金華，是浙江的地理中心，大眾對其的第一印象可能就是火腿。很有意思的一幕是，一位來自金華的投資人對融中財經(jīng)表示：“知道我來自金華后，無論是同事還是項目上的人都會問他能不能寄點火腿嘗嘗?！倍鋵崳鹑A不只有火腿，本地的美食種類豐富，也被游客稱作浙江的C位美食之城。

同時，金華還有一個特殊的稱號—最散裝的城市。原因在于金華下轄縣市明星薈萃，比如義務(wù)、永康、東陽等赫赫有名的城市。

在2022年時，金華GDP達到5662.5億，位居浙江省第七。同年，《中共金華市委關(guān)于學習貫徹省第十五次黨代會精神高水平建設(shè)內(nèi)陸開放樞紐中心城市的決定》出臺。該文件提出，到2027年，金華要成為浙江乃至長三角地區(qū)的重要節(jié)點城市和新增長極，地區(qū)GDP本實現(xiàn)“萬億”目標。

為達到成為“萬億”城市的目標，金華開始從多方面發(fā)力，而發(fā)力母基金，發(fā)展創(chuàng)投就是其中的關(guān)鍵一步。

從時間線來看，2022年，金華市出臺了《金華市產(chǎn)業(yè)基金管理辦法》并組建了一只100億元的產(chǎn)業(yè)母基金，據(jù)悉，這也是金華地區(qū)首支百億政府產(chǎn)業(yè)基金。

到2022年5月，本次投資零跑汽車的主角金華市產(chǎn)業(yè)基金有限公司注冊成立，母基金總規(guī)模100億元。同時按照“1個母基金、N個子基金”即“1+N”模式，組建各類子基金，力爭3年內(nèi)將產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模放大至500億元以上。同時，金華市轄縣包括義務(wù)、東陽、武義、蘭溪等地都對此基金出資，并在后續(xù)設(shè)立子基金時也都有參與。

除了零跑汽車這一得意之作，金華產(chǎn)業(yè)基金還投出了綠源集團、祥邦科技兩家正在沖刺IPO的企業(yè)。

除此之外，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，金華產(chǎn)業(yè)母基金目前已投資了9只子基金，僅在2023年就出資了6只。

股權(quán)穿透來看，合作機構(gòu)大多數(shù)是有浙江產(chǎn)業(yè)背景的，比如杭州的VC機構(gòu)普華資本和浙江首家成功登陸新三板的民營控股創(chuàng)投機構(gòu)浙商創(chuàng)投等。此外，金華市產(chǎn)業(yè)母基金還與國元股權(quán)、財通資本、固安堂、福建安芯等機構(gòu)有合作關(guān)系。

目前，金華產(chǎn)業(yè)母基金已通過間接、非間接的方式投資了23家企業(yè)，涵蓋醫(yī)藥健康、高新技術(shù)、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域。

進入2023年，浙江省“415X”專精特新母基金發(fā)布遴選公告，招GP管理基金。該基金落地金華，目標規(guī)模20億。省產(chǎn)業(yè)基金出資不超過基金認繳規(guī)模的30%且認繳出資金額不超過6億元，金華國有出資主體合計出資不低于省產(chǎn)業(yè)基金出資額。除省產(chǎn)業(yè)基金及金華國有出資主體出資部分外，剩余部分由公開遴選出的母基金管理機構(gòu)負責募集。除了母基金以外，金華市人才基金、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金、數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金、高端制造基金等各基金等也相繼落地。

母基金落地之后，許多有利創(chuàng)投發(fā)展的政策也接連出臺。包括《關(guān)于實施培優(yōu)育強上市發(fā)展三年行動的意見(2023—2025年)》、《關(guān)于推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》、《關(guān)于推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》等。

栽得梧桐樹，引得鳳凰來。在政策利好的情況下，金華創(chuàng)投行業(yè)一片片欣欣向榮。到2023年6月，金華共有境內(nèi)外上市企業(yè)41家，此外還有在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)“新三板”掛牌企業(yè)30家，在浙江省股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)1194家(數(shù)量居全省第3位，不含寧波)。全市A股上市企業(yè)總市值超3200億元，其中百億元市值上市企業(yè)10家。

另一方出錢投資零跑汽車的武義，同樣是金華市下轄縣城之一。只不過與義烏等地相比，它的名聲并不響亮。

武義縣有豐富自然資源和悠久歷史文化，青山綠水與城區(qū)交相呼應(yīng)，營造出有一幅專屬于畫卷中的美景。沉淀在美景之下的，是武義蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟。對于本次的零跑投資中，武義跟隨金華的步伐認購了零跑1003.49萬股，每股認購價39.86元左右，小縣城的經(jīng)濟實力不容小覷。

2021年時，武義縣實現(xiàn)規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值702.81億元，成為浙江省山區(qū)36縣中的佼佼者。同時，在2022年，武義落地10億元以上制造業(yè)項目5個，實現(xiàn)了50億元以上重大產(chǎn)業(yè)項目“零的突破”，也因此獲評“中國投資環(huán)境百強縣”。

細看金華，無論是義烏、武義、永康、東陽，每一個下轄縣都大有作為。幾年時間里，各地創(chuàng)投業(yè)的火焰持續(xù)燃燒，最終以金華為核心正形成燎原烈火，屬于金華的創(chuàng)投故事還遠沒有結(jié)束。

03

國資持續(xù)發(fā)力新能源汽車

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月，全國新增新能源汽車相關(guān)企業(yè)31.3萬家，同比增長38.18%。同時期內(nèi)，新能源汽車領(lǐng)域共發(fā)生87起融資事件，融資金額超470億元。有專家預測，到2024年，新能源汽車仍然會是爆火賽道之一。

近幾年，除了各大VC/PE機構(gòu)和海外主權(quán)財富基金的投資外，還有各個地方國資對新能源汽車的投資布局。

眾所周知，新能源車企回報周期長，前期的燒錢程度十分巨大，這也導致一批發(fā)展中的新能源汽車企“創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂”。而國資的投資對大多數(shù)車企來說無疑是雪中送炭，讓其獲得充足的基金持續(xù)發(fā)展。

早在2020年5月，安徽國資合肥建投向蔚來中國投資70億元人民幣。

根據(jù)創(chuàng)始人李斌的介紹，2020年年初，蔚來汽車因為融資不順，美股市場股價最低暴至1美元退市紅線附近，面臨著生死存亡的考驗。命懸一線時，合肥國資的70億成功把蔚來從搶救室搶救回來。在合肥市的輸血下，蔚來完成了逆天翻盤，股價和業(yè)績營收全線反彈暴漲。而合肥市也在這筆投資中收獲頗豐，在當?shù)氐男履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)的發(fā)展上往前邁出一大步。到今天，蔚來的工廠依然屹立在安徽合肥，為當?shù)氐男履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)添磚加瓦。

如今，坐落在寧波的超級獨角獸極氪汽車在此前也接連收到過國資的投資。

2023年初，寧波通商集團下的國有資本寧波通商基金參與了極氪汽車A輪的投資。根據(jù)介紹，本次投資由寧波通商集團、北侖區(qū)政府分別代表市、區(qū)兩級國資，通過寧波市國資國企改革發(fā)展基金、自貿(mào)區(qū)新動能基金，共同投資極氪汽車。

此次投資達成后，僅僅完成兩輪投資的極氪汽車估值就達到了130億美元(約等于900億人民幣)，成為李書福旗下的超級獨角獸。

像蔚來、極氪、零跑這類國資投資新能源車企的故事還有很多。

近年來，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)始終保持著高速增長的態(tài)勢。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率達到31.6%，高于上年同期5.9個百分點。同時，各地不斷推出新政策支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在政策利好的情況下，各地的國資也紛紛出手入局新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

國資投資新能源車企是一個雙方奔赴式的合作。車企收獲充足的資金繼續(xù)去發(fā)展技術(shù)。而國資投資后，車企也會在地方開辦工廠，推進當?shù)氐男履茉雌嚻髽I(yè)的發(fā)展。以合肥為例，當合肥國資投資蔚來后，蔚來也在合肥建立新的總部，用以負責這車輛的研發(fā)、銷售、供應(yīng)鏈掌控等一系列任務(wù)。無獨有偶，極氪汽車以及背后吉利集團的其他汽車品牌大多數(shù)都在寧波當?shù)亻_辦工廠。零跑汽車更是在成立初期就落地于金華。國資投資數(shù)量的增多也意味著越來越多的新能源產(chǎn)業(yè)落戶當?shù)兀瑢τ跔幃斝履茉雌囍堑哪繕舜笥袔椭?/span>

2024年1月24日，國資委發(fā)言要加速各大重點領(lǐng)域的布局推進，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)就是幾大重點領(lǐng)域之一。金華市國資在2024年開了個好頭，未來在政策的鼓勵下，將會有更多優(yōu)秀新能源汽車企業(yè)收獲地方國資的投資。